欧佩克+“原油武器化”增产还有几次?大摩与高盛各执一词
欧佩克+“原油武器化”增产还有几次?大摩与高盛各执一词
欧佩克+“原油武器化”增产还有几次?大摩与高盛各执一词财联社6月2日讯(编辑 史正丞)随着OPEC+官宣7月继续维持超规格增产,能源产业的投资者(tóuzīzhě)们(men)开始转向终局问题:这一轮增产何时到头?后续影响(yǐngxiǎng)如何?
作为背景,为了维护油价稳定(wěndìng),沙特带头(dàitóu)的OPEC+8国在2023年决定自愿减产(jiǎnchǎn)220万桶(wàntǒng)/日。经过商议,这些国家从今年4月开始以13.7万桶/日的速度解除限制。随着组织里的“带头大哥”们对哈萨克斯坦、伊拉克等(děng)成员超配额生产愈发不满,石油增产政策迅速进入“武器化”状态。
算上(suànshàng)最新宣布的(de)7月增产,OPEC+8国将连续第三个月按照41.1万桶/日的速度解除限产。
摩根士丹利的Martijn Rats等分析师在6月2日(rì)的报告(bàogào)中指出,OPEC+有可能在未来三个月持续增产,此举将推动油价下行(xiàxíng)。
这意味着到今年10月,220万桶的减产将全部(quánbù)回调完毕。
大摩分析师们在报告中指出:“最新声明显示,增产(zēngchǎn)配额的(de)步伐几乎没有放缓(fànghuǎn)迹象。配额上调可能为沙特阿拉伯创造增产空间,科威特和阿尔及利亚也能部分受益。”
然而,剩余的“8国集团”成员很难因为配额上升而实现同等幅度的产量增长。大摩指出,OPEC+在5月仅实现了约三分之二的计划增产(zēngchǎn)幅度,所以6月和7月依然会存在这种(zhèzhǒng)缺口(quēkǒu)。
分析师们(men)同时表示,随着炼厂结束检修,原油需求迎来季节性高峰(通常在5月达到峰值),再(zài)加上健康的炼油利润率刺激原油加工率,都(dōu)会构成油价(yóujià)的短期支撑。但随着美国关税政策的影响逐渐显现和非欧佩克国家供应加速,这种支撑力度可能会在年底消退。
报告预期,布伦特原油在今年最后两个季度的平均价格为(wèi)57.5美元(měiyuán)/桶,明年上半年进一步还将降至55美元/桶。
与此同时,同样认为原油(yuányóu)需求将在(zài)年底放缓的高盛,则在周日的报告中预期OPEC+增产的节奏只会延续到8月。这家投行此前曾预期7月过后OPEC+就会暂停(zàntíng)增产。
Daan Struyven等高盛分析师指出,当前现货原油基本面相对(xiāngduì)紧张,叠加全球经济活动数据超预期、夏季季节性需求等因素(yīnsù),都支持继续增产。因此到7月(yuè)6日决定8月产量水平时,届时(jièshí)的需求放缓程度可能尚不足以阻止增产步伐。
高盛现在认为,面对非OPEC+产油国(chǎnyóuguó)增产(zēngchǎn)以及今年三季度全球经济放缓的影响,OPEC+将从9月起(qǐ)维持现有产能配额不变,不过“继续增产的风险依然存在”。
分析师们维持今年剩余时间里布油均价(jūnjià)每桶60美元(měiyuán)的预期,同时2026年将进一步下跌至56美元。
为啥今天油价(yóujià)还在涨?
截至发稿,继上周六OPEC+官宣7月增产指标后,周一(zhōuyī)布油(bùyóu)期货跳涨近3%。
(来源(láiyuán):TradingView)
油价上涨的核心原因是乌克兰对俄罗斯(éluósī)空军基地发起的无人机突袭。此外,上周市场已经对增产消息提前消化(xiāohuà),也是周一(zhōuyī)价格上涨的原因之一。
SPI资产管理(guǎnlǐ)公司的管理合伙人Stephen Innes解读称:“原油(yuányóu)交易的走势仿佛突然间(jiān)意识到地缘政治风险的存在...... 俄罗斯在战略层面受到挑衅,市场应为强力报复(bàofù)做好准备。”
Innes也表示,曾以捍卫油价为核心使命的OPEC+,现在已转向产量(chǎnliàng)优先策略(cèlüè)——将原油武器化以惩戒配额违规者(wéiguīzhě)、挤压美国页岩油生产商,同时向华盛顿示好,这一切都“如同在财政悬崖边缘起舞”。他指出:“如果沙特是(shì)在做长线布局,他们赌的是现在的油价下跌,将会(jiānghuì)成为未来掌控市场的代价。”

财联社6月2日讯(编辑 史正丞)随着OPEC+官宣7月继续维持超规格增产,能源产业的投资者(tóuzīzhě)们(men)开始转向终局问题:这一轮增产何时到头?后续影响(yǐngxiǎng)如何?
作为背景,为了维护油价稳定(wěndìng),沙特带头(dàitóu)的OPEC+8国在2023年决定自愿减产(jiǎnchǎn)220万桶(wàntǒng)/日。经过商议,这些国家从今年4月开始以13.7万桶/日的速度解除限制。随着组织里的“带头大哥”们对哈萨克斯坦、伊拉克等(děng)成员超配额生产愈发不满,石油增产政策迅速进入“武器化”状态。
算上(suànshàng)最新宣布的(de)7月增产,OPEC+8国将连续第三个月按照41.1万桶/日的速度解除限产。
摩根士丹利的Martijn Rats等分析师在6月2日(rì)的报告(bàogào)中指出,OPEC+有可能在未来三个月持续增产,此举将推动油价下行(xiàxíng)。
这意味着到今年10月,220万桶的减产将全部(quánbù)回调完毕。
大摩分析师们在报告中指出:“最新声明显示,增产(zēngchǎn)配额的(de)步伐几乎没有放缓(fànghuǎn)迹象。配额上调可能为沙特阿拉伯创造增产空间,科威特和阿尔及利亚也能部分受益。”
然而,剩余的“8国集团”成员很难因为配额上升而实现同等幅度的产量增长。大摩指出,OPEC+在5月仅实现了约三分之二的计划增产(zēngchǎn)幅度,所以6月和7月依然会存在这种(zhèzhǒng)缺口(quēkǒu)。
分析师们(men)同时表示,随着炼厂结束检修,原油需求迎来季节性高峰(通常在5月达到峰值),再(zài)加上健康的炼油利润率刺激原油加工率,都(dōu)会构成油价(yóujià)的短期支撑。但随着美国关税政策的影响逐渐显现和非欧佩克国家供应加速,这种支撑力度可能会在年底消退。
报告预期,布伦特原油在今年最后两个季度的平均价格为(wèi)57.5美元(měiyuán)/桶,明年上半年进一步还将降至55美元/桶。
与此同时,同样认为原油(yuányóu)需求将在(zài)年底放缓的高盛,则在周日的报告中预期OPEC+增产的节奏只会延续到8月。这家投行此前曾预期7月过后OPEC+就会暂停(zàntíng)增产。
Daan Struyven等高盛分析师指出,当前现货原油基本面相对(xiāngduì)紧张,叠加全球经济活动数据超预期、夏季季节性需求等因素(yīnsù),都支持继续增产。因此到7月(yuè)6日决定8月产量水平时,届时(jièshí)的需求放缓程度可能尚不足以阻止增产步伐。
高盛现在认为,面对非OPEC+产油国(chǎnyóuguó)增产(zēngchǎn)以及今年三季度全球经济放缓的影响,OPEC+将从9月起(qǐ)维持现有产能配额不变,不过“继续增产的风险依然存在”。
分析师们维持今年剩余时间里布油均价(jūnjià)每桶60美元(měiyuán)的预期,同时2026年将进一步下跌至56美元。
为啥今天油价(yóujià)还在涨?
截至发稿,继上周六OPEC+官宣7月增产指标后,周一(zhōuyī)布油(bùyóu)期货跳涨近3%。

(来源(láiyuán):TradingView)
油价上涨的核心原因是乌克兰对俄罗斯(éluósī)空军基地发起的无人机突袭。此外,上周市场已经对增产消息提前消化(xiāohuà),也是周一(zhōuyī)价格上涨的原因之一。
SPI资产管理(guǎnlǐ)公司的管理合伙人Stephen Innes解读称:“原油(yuányóu)交易的走势仿佛突然间(jiān)意识到地缘政治风险的存在...... 俄罗斯在战略层面受到挑衅,市场应为强力报复(bàofù)做好准备。”
Innes也表示,曾以捍卫油价为核心使命的OPEC+,现在已转向产量(chǎnliàng)优先策略(cèlüè)——将原油武器化以惩戒配额违规者(wéiguīzhě)、挤压美国页岩油生产商,同时向华盛顿示好,这一切都“如同在财政悬崖边缘起舞”。他指出:“如果沙特是(shì)在做长线布局,他们赌的是现在的油价下跌,将会(jiānghuì)成为未来掌控市场的代价。”

相关推荐
评论列表
暂无评论,快抢沙发吧~
你 发表评论:
欢迎